Alman Ekonomisi Sıkıntıda

Almanya’da Ağustos ayında 48,4 puan olan bileşik PMI, Eylül ayında 47,2 puana düştü. HCOB Baş Ekonomisti Cyrus de la Rubia, “Üretim sektöründeki düşüş tekrar derinleşti ve Alman ekonomisinde erken bir toparlanma umutlarını yok etti. Üretim bir yılın en hızlı düşüşünü yaşarken, yeni siparişler de düştü.” dedi.
En son Satınalma Yöneticileri Endeksi verileri Almanya’nın hem üretim hem de hizmet sektörlerinde devam eden zayıflığı gösterirken, ekonomik görünümü kötüleşmeye devam etti. Eylül ayına ait ön PMI, HCOB (Hamburg Ticaret Bankası) adına S&P Global tarafından derlendi.

Veriler, Ağustos ayında 48,4 puan olan Alman bileşik PMI’nın Eylül ayında 47,2 puana düştüğünü gösteriyor. 50 puanın altındaki bir seviyeyi koruyan Alman bileşik PMI, 7 ay öncesinin en düşük seviyesine geriledi.

Hizmet sektörü PMI’si Ağustos ayında 51,2 puandı ve Eylül ayında 50,6’ya geriledi; bu son altı ayın en düşük seviyesi. Üretim sektörü için PMI, Ağustos ayındaki 42,4’ten Eylül ayında 40,3’e düştü.
PMI verilerinde 50 puanın üstü büyümeyi, altı ise daralmayı gösteriyor.
Üretim ve hizmet sektörleri Alman ekonomisinin üçte ikisinden fazlasını oluşturuyor.

Şöyle diyor: “Alman ekonomisi, üretim sektörünün öncülüğünde daha da derin bir daralmaya sürükleniyor.”

HCOB Baş Ekonomisti Cyrus de la Rubia, veriler hakkında “Üretim sektöründeki düşüş tekrar derinleşti ve Alman ekonomisinde erken bir toparlanma umutlarını yok etti. Üretim geçen yılki en hızlı düşüşünü yaşarken, yeni siparişler de azaldı.” dedi.

De la Rubia, “Almanya’daki firmalar, 2020’deki Covid-19 salgını sırasında görülen bir hızda işçi çıkarıyor.” diye ekledi. Durumun birçok büyük otomotiv tedarikçisinin büyük işten çıkarmalar duyurmasıyla aynı zamana denk geldiğinin altını çizdi ve “bu rahatsız edici rakamların” Almanya’da sanayisizleşme riski ve hükümetin bu konuda ne yapması gerektiği hakkındaki devam eden tartışmaları da körükleyeceğini ekledi.

De la Rubia, “İyimserlik geçmişte kaldı. Ağustos ayındaki ılımlı iyimserlik, Eylül ayında dramatik bir şekilde bir yılın en sert kötümserliğine dönüştü. Duygulardaki bu hızlı düşüş muhtemelen Volkswagen’i çevreleyen olumsuz manşet dalgasıyla bağlantılı ve sektörün tamamına gölge düşürüyor.” dedi. De la Rubia, üretimdeki endişe verici eğilimlerin artık Almanya’nın normalde dayanıklı hizmet sektörüne de yayılmaya başladığını söyledi ve hizmet sektöründeki faaliyetlerdeki büyümenin üst üste dördüncü ayda yavaşladığını ve durgunluğa doğru gittiğini söyledi.

ALMAN EKONOMİSİNDE YİNE REKOR DURGUNLUK

Alman ekonomisi, artan faiz oranları, döngüsel karşı rüzgarlar ve yapısal değişiklikler nedeniyle büyüme göstermekte zorlanıyor. Ekonomisi, yatırımların düşmesi nedeniyle yılın ikinci çeyreğinde %0,1 daraldı.

Almanya Merkez Bankası üçüncü çeyrekte daha düşük büyüme beklerken, Almanya’nın önde gelen ekonomik düşünce kuruluşları olan Ekonomik Araştırma Enstitüsü Ifo da üçüncü çeyrekte GSYİH’de daha fazla düşüşün mümkün olduğunu tahmin ediyor.

Eğer üçüncü çeyrekte de aynı şey olursa, Alman ekonomisi teknik durgunluk adı verilen bir duruma düşecek. Başka bir deyişle, “ardışık iki çeyrek GSYİH daralması” teknik durgunluk olarak adlandırılıyor. 10 yıldır iyi bir ekonomik büyüme yaşayan Almanya, geçen yıl pandeminin ilk yılı olan 2009’dan bu yana ilk durgunluğunu yaşadı.

Almanya hükümeti bu yıl %0,3’lük bir kazanç öngörüyor.

Ifo, zayıf yatırım ve sipariş durumu nedeniyle 5 Eylül’de ülke için 2024 ve gelecek yıl büyüme tahminini %0,4’ten sıfıra indirmişti.

ALMAN İŞ MODELLERİ ARTIK İŞE YARAMIYOR

Rusya-Ukrayna Savaşı’ndan sonra artan enflasyon faiz oranlarını yukarı çekerken ve Alman şirketlerinin yatırım yapma isteğini dizginlerken, özellikle Çin ve Türkiye olmak üzere birçok ülkenin Almanya’dan ithal edilen ürünleri giderek daha fazla üretmesi, kıtanın en büyük ekonomisinin durgunluktan uzaklaşmasını engelliyor.

Almanya’da, yapısal sorunlar nedeniyle soğuyan ekonomi için, bugüne kadar başarı getiren iş modelinin -“ucuz enerji ve ara malları ithal et, bunları işle ve ‘Almanya’da Üretildi’ algısıyla yüksek kaliteli mallar olarak pahalı bir şekilde ihraç et”- artık işe yaramadığı söyleniyor.

Ayrıca, Doğu Avrupa’da ucuz alt yüklenicilerin varlığı, Çin’e sürekli artan ihracat ve ülkenin savunmasının ABD’ye dış kaynak kullanımı da yardımcı olmuyor.

Son dönemde yaşanan çeşitli krizler (Covid-19 salgını, tedarik zincirindeki aksamalar ve Rusya-Ukrayna Savaşı) Alman ekonomisinin fay hatlarına işaret etse de, jeopolitik aksaklıkların üstesinden gelinebilmesi için çözülmesi gereken bir dizi sorun daha var.